回顾字节跳动的发展历程，前瞻产业研究院认为，公司成功崛起的原因除了时代红利及底层技术的突破外，还得益于其在发展的关键阶段所采取的发展战略：一是资讯分发阶段，算法精准匹配用户需求，大规模渠道预装收割第一批用户；二是短视频阶段，企业把握了国内移动互联网行业爆发的黄金窗口期，并密集推出了三款产品（抖音、西瓜视频、火山小视频），差异化的定位打通了细分市场，保障了用户留存；三是全球化阶段，把握了南美、东南也等地区的流量蓝海，通过“技术出海+本土化运营”抢占市场，并通过参股收购、精细化运营等手段切入美国、日本等发达国家的流量市场。

从“今日头条”到“抖音”，互联网新“巨头”诞生

2012年3月，北京字节跳动科技有限公司注册成立，同年8月，今日头条APP正式上线。

2013-2017年之前，字节跳动先后乘互联网自媒体红利之东风，开启了内容生产，期间相继上线了“头条号”、“悟空问答”以及“微头条”等APP，标志着字节跳动的内容生产平台的搭建成型。除此之外，字节跳动还在2016年迎上国内短视频的风口，“火山小视频”、“抖音”等社交短视频相继上线，奠定了头部互联网公司的地位。

2017年，字节跳动加大了海外短视频领域的布局：一方面，火山小视频的海外版Vigo Video和抖音的海外版TikTok相继上线，另一方面，公司全资收购美国短视频应用Flipagram、10亿美元收购音乐短视频平台Musical.ly，进一步完善海外短视频市场布局。此外，字节跳动还在国外陆续投资、收购了Dailyhunt、BABE、News Republic 等公司。

在公司扩张期间，字节跳动还实施多元化经营，将业务版图延伸至金融理财（钠镁股票）、电商（放心购、值点）、教育（gogokid）、社交（多闪）等领域，至此，字节跳动“资讯分发+内容社区+短视频+海外”的核心业务矩阵基本形成。

2018年10月24日，字节跳动完成Pre-IPO轮融资，投前估值达到750亿美元。该轮融资中，领投方软银中国、KKR、春华资本、GA（泛大西洋资本）、阿里系等投资超过25亿美元。根据Wind数据，字节跳动最新估值虽与腾讯、阿里巴巴仍有较大差距，但已经超过了百度、美团点评等互联网公司的估值。至此，国内移动互联网行业又一新“巨头”由此诞生，文章剩下内容将沿着“头条系”的纵向发展脉络，也就是从资讯分发阶段、短视频阶段以及全球化阶段来深度解读字节跳动的快速崛起之路，并由此得出了字节跳动公司的盈利模式。

资讯分发阶段：机器学习（今日头条）对抗社交引流（腾讯新闻）

今日头条和腾讯新闻在产品定位上有本质上的不同。腾讯新闻的产品定位为“为用户提供权威、专业、时效性新闻的专业互联网新闻媒体”，不同于今日头条“为用户提供个性化、精准新闻的聚合资讯平台”。在官方的产品定位上，腾讯新闻主打实时推送最全新闻资讯为主，强调新闻推送的实时性和广泛性；而头条则主导其自身具有优势的机器学习新闻推送算法，强调推送用户所个性化关注和喜爱的新闻。除此以外，腾讯新闻侧重于对高质量或特色专栏的推荐，强调栏目和媒体的优质性；而头条则偏重于培养大量用户产出UGC，依靠社群效应培养用户使用粘性。

在2019年一季度腾讯新闻与今日头条APP的使用次数和使用时长上，今日头条均大幅领先腾讯新闻，由此可见今日头条的用户更愿意打开APP并在上面消耗更多的时间字节跳动信息流广告，可见其粘性更高，依赖性更强，进一步印证了机器学习精准以及个性化推荐的巨大效用。

综上所述，腾讯新闻权威性、专业性更强，腾讯新闻主打实时推送大事件、大新闻这一产品重点字节跳动信息流广告，自然培养了大批量忠实用户和中高端用户，这些用户更关注新闻内容之所在，注重时效性。作为腾讯系产品，拥有巨大的流量导入优势，腾讯系其他产品具有强大的导流能力，这是其他新闻类软件所无法匹敌的，因此活跃人数依然保持高位，但个性化推荐不精确，社交属性弱，用户参与度不高，不够活跃，造成用户粘度低，使用时长短。且由于生活节奏加快，获取资讯方式的时间将越来越碎片化，门户型媒体平台将会面临更大的威胁，对于今日头条这类聚合类资讯平台更有利。今日头条基于数据挖掘和人工智能算法的推荐引擎，预测用户的阅读兴趣，实现内容的精准推送，极大地增强了用户粘性，抢占了个性化资源市场，实现了精准新闻分发，重新定义了新闻。但也会遇到版权纠纷，质量参差不齐，由于体量巨大，难以保证内容质量。

短视频阶段：国内市场“3+N”布局“流内容”赛道

字节跳动旗下的“头条系”三大短视频产品抖音、火山小视频和西瓜视频于2016年密集上线，分别打通了年轻时尚人群、UGC内容、PGC内容三大细分领域。根据QuestMobile数据，2019年上半年字节跳动三款短视频产品去重用户MAU接近5.9亿，其中抖音MAU达4.86亿，位列国内短视频行业第一。

移动互联网时代，内容可以丰富，分发效率可以提升，但唯有每个用户每天24个小时的时间是公平且限定的。字节跳动运用算法推荐技术，解决的是内容极大丰富和用户注意力有限的矛盾。无论是腾讯还是字节跳动两者都深耕泛娱乐领域，归根到底还是流量的生意。2018年，以抖音、快手为代表的“头条系”短视频平台迅速崛起，挤占了腾讯系的用户时长大盘。2019年上半年，“头条系”短视频平台继续挤占腾讯系的用户时长大盘，用户总使用时长占据了国内互联网的11.3%。

全球化阶段：海外扩张打开流量天花板

全球化阶段，字节跳动公司的“头条系”APP也在布局海外市场中有明确的发展规划。一方面，不断推出现有产品的海外版，包括今日头条海外版TopBuzz，火山小视频海外版Vigo Video和抖音短视频海外版Tik Tok等。另一方面，收购关联标的以布局海外，2016年10月，投资印度最大内容聚合平台Dailyhunt；2016年底控股印尼新闻推荐阅读平台BABE；2017年2月，全资收购美国短时频应用Flipagram；11月收购全球移动新闻服务运营商News Republic、音乐视频分享和互动社交应用Musical.ly。目前Musical.ly全球每天的活跃用户数超过2000万，北美的活跃用户占主流。

综合来看，在国内流量红利日渐饱和的情况下，头条系以“技术出海+本土化运营”战略进行全球化探索，其海外用户截至2018年上半年占比已接近20%，打开了公司海外扩张的流量天花板。

盈利模式：依赖信息流广告等多渠道变现流量

字节跳动的核心业务是算法的编辑以及咨询的智能分发，其商业模式主要是通过出售广告位获取收入。字节跳动的广告形式主要有三种：信息流广告、开屏广告、详情页广告，其中信息流广告是收入的主要来源。而信息流广告投放的首要步骤是精准定向目标用户，需要借助大数据、DMP标签实现精准投放，并根据投放效果实现投放方向的调整和升级。这一投放技术的基础与新闻资讯的智能分发“异曲同工”，字节跳动在资讯分发上的核心算法优势，能为信息流广告的精准推送提供技术保证。

除此之外，公司旗下的短视频社交平台—抖音同样是基于算法，就用户平时的观看行为进行精准的个性推荐的应用，信息流广告亦大有用武之地。除了信息流广告以外，抖音上的网红达人也是广告营销的重要渠道。此外，2018年5月，抖音上线了店铺入口，用户可以进入抖音达人的个人店铺进行购物。此举是继抖音提供外链淘宝的购物车后，在红人电商领域的又一次试水。

根据统计，2015-2018年，公司“头条系”的广告收入实现了翻倍式的增长，期间年复合增长率达到250%。2018年公司“头条系”实现广告营收470亿元，较2017年增长了213%。可以看出，在信息流广告等多渠道流量变现的盈利模式下，字节跳动公司的广告营收正在向500亿进军。

以上数据及分析来源于前瞻产业研究院发布的《中国移动互联网商业模式发展趋势与创新策略分析报告》。

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